0220《东吴期货万里船 | 投研*今日画重点》- 每日重点品种精粹

　　财联社战略合作伙伴东吴期货汇总

　　双焦：双焦偏弱运行，钢厂对焦炭第三轮提降开启，部分已经落地，春节期间焦化厂累库为主，而下游采购积极性一般，预计焦炭价格震荡偏弱运行。焦煤也承压，主要是因为供给增加的预期仍在，预计盘面震荡偏弱运行。

　　纯碱：纯碱明显回落，当下纯碱供应处于绝对高位，且还有远兴四线投产的预期在，下游需求目前尚未完全启动，且受进口碱到岸影响，也会影响国内需求。后期现货有下行压力，也会带动盘面走弱。

　　纸浆：春节期间，规模纸厂、浆厂维持稳定生产，个别化机浆企业、竹浆企业、保定地区生活纸厂以及个别白卡纸和文化纸市场出现停机情况。基本停机时长在5-15天不等，数量对白纸市场影响较小。节后随着节后物流即各级纸厂生产的逐步恢复，纸浆需求增加，短期纸浆价格震荡偏强走势，操作思路以区间价差为主。

　　棉花：春节期间，USDA发布2月全球供需报告，全球产量整体下调8万吨，期末库存下调14万吨。其中，中国消费预期上调11万吨，进口预期上调11万吨，美国出口预期上调4.4万吨。受 USDA报告利多影响，美棉突破震荡区间，整体涨幅超过6%，因此节后开盘郑棉补涨，能否持续上涨关注需求预期能否兑现。

　　白银：白银节后高开回落。现货升水基差走强以及国内外白银的低库存给盘面带来上行动力，光伏带来的白银需求增长十分强劲。但是由于CPI超预期强势，零售数据表现偏弱，美国降息预期后移，导致贵金属可能会承受比此前预计更久的压力，注意后期美国居民消费以及就业数据的变化，关注白银国内外库存变动及中国春节后的白银需求。短期预计高位震荡。

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